医药健康行业研究：小核酸驱动制药第三波浪潮关注下周JPM宝博体育- 宝博体育官网- APP下载 BaoBoSports及业绩预告布局窗口

2026-01-14 19:03:39

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　　本周创新药板块强势回暖，小核酸赛道标的表现尤为突出，成为引领板块上行的核心引擎。我们坚定看好小核酸技术的变革性潜力，有望驱动制药行业开启第三波浪潮，2026年将迎来产业价值全面兑现的关键之年。1）从产业端看，海外龙头企业已上市小核酸产品商业化进程提速，营收规模节节攀升，验证了技术路线的可行性与市场空间的广阔性；与此同时，2026年海外小核酸领域关键临床数据将密集发布，为行业发展注入持续强心剂。从国内布局看，本土药企已于2025年完成小核酸管线临床开发的密集卡位，相关成果有望在2026年初逐步落地，有望实现从“跟跑”到“并跑”的跨越。2）从资本端看，2026年小核酸投资标的将迎来上市潮，其中瑞博生物已于1月9日正式登陆港交所，后续舶望制药、靖因药业、大睿生物、圣因生物等企业亦有望于年内登陆港股市场，为板块带来新鲜血液与增量资金。

　　针对下周行情，一是，聚焦核心赛道，持续关注小核酸相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。二是，关注JPM大会动态，把握BD合作与数据发布窗口。1月12日-1月15日JPM大会将在美国召开，目前已有多家国内创新药企确认参会。预计此次大会将成为国内药企展示核心分子产品力、推进海外BD合作的重要平台，建议密切关注会议期间的重磅信息。三是，布局业绩预告窗口期，掘金业绩超预期标的。下周起，部分创新药企业将陆续发布业绩预告，建议重点关注2025年业绩具备超预期潜力的标的，捕捉业绩驱动下的投资机遇。